Stock Investering 101 - Hva er en børsnotering? - Men Life Web Journal

Fra fremveksten av Playtika til den storslåtte noteringen av Bumble, har børsnoteringene dominert finansverdenen i år, og det er ikke en overraskelse. Etter hvert som bedrifter roper etter kapital og det globale finansmarkedet blir desto mer tilgjengelig, er kommende investorer opptatt av å komme tidlig inn og tilbake en vinner. Faktisk har rekordmange børsnoteringer oppført i 2021-2022 sett ballen godt plassert i investorens domstol, men hva er en børsnotering og hva innebærer den opprinnelige offentlige tilbudsprosessen egentlig?

Hva er en børsnotering?

Enkelt sagt, et førsteinbud (IPO) refererer til prosessen med å tilby aksjer i et privat selskap til publikum i en ny aksjeemisjon. Denne overgangen fra privat til offentlig gjør det mulig for et selskap å skaffe kapital fra offentlige investorer og kan hjelpe private investorer med å realisere gevinster ved å investere fullt ut.

"I hovedsak er det prosessen med å tilby aksjer i en privat virksomhet til offentligheten, ved deretter å notere dem på børsen, i hovedsak opprette nye aksjer samtidig," sier Josh Gilbert, finansekspert og markedsanalytiker for den globale investeringsplattformen med flere eiendeler eToro til Men Life Nettjournal. "Vi har andre ruter, for eksempel direkteoppføringer, der du ikke oppretter nye aksjer, bare åpner de nåværende aksjene du har i virksomheten for publikum. En børsnotering refererer til å opprette nye aksjer som skal tilbys publikum og notere aksjene i et privat selskap på en børs for første gang. ”

Slik fungerer en børsnotering

Hvis du har lurt på hvordan en børsnotering fungerer, er prosessen overraskende enkel. Før en børsnotering anses et selskap som privat, noe som betyr at virksomheten har et relativt lite antall aksjonærer, vanligvis sammensatt av tidlige investorer som grunnleggerne, familien og venner sammen med et lite antall profesjonelle investorer. Når selskapet når et stadium i sin vekst som det tror det kan gi fordeler for offentlige investorer mens de oppfyller SEC -regelverket, går det mot en børsnotering.

Denne prosessen starter med at en virksomhet i utgangspunktet ble tegnet av en av investeringsbankene. De sørger deretter for at disse aksjene blir notert på en børs eller i noen tilfeller en eller flere børser. Gilbert avslører at det ofte blir tilbudt institusjonelle investorer først til redusert pris forutsatt at de kjøper i bulk.

"Vi så dette i fjor med Snowflakes børsnotering, hvor en av de største investorene var Warren Buffett. Han kjøpte seg inn til det vi vil kalle en 'pre-IPO-pris', der aksjer kjøpes i bulk, sier markedsanalytikeren. "Fordi disse investorene kjøper et så stort beløp, vil de ofte få en mye bedre pris på det du ville fått som en privat investor. Det er en annen måte å skaffe kapital internt før det vises. "

Når den første finansieringsrunden med institusjonelle investorer er fullført, lister den deretter direkte til børsen. Når den er åpen, kan hvem som helst begynne å investere. Men mens aksjekursen forventes å være mye høyere ved notering, gir Gilbert beskjed om at det ikke alltid fungerer slik.

"Vi så det med Didi da det ble oppført tidligere i år," sier han. "De hadde investorer som Uber og Uber som kjøpte aksjer for rundt $ 30 -merket. Aksjene handler nå på rundt $ 8, så det fungerer ikke alltid slik. "

Fremgangsmåte til en børsnotering

Underwriters gir informasjon til en virksomhet om sine tjenester, den beste typen sikkerhet å utstede, tilbudspris, aksjemengde og estimert tidsramme for markedstilbudet.

1. Selskapet velger sine tegnere og godtar formelt vilkår for å tegne betingelser gjennom en tegningsavtale.
2. En samling eksperter, advokater, sertifiserte regnskapsførere (CPA) og Securities and Exchange Commission (SEC) -eksperter er dannet som et børsnoteringsteam. Dette teamet samler deretter informasjonen som kreves for børsnotering. Dette inkluderer S-1-registreringserklæringen, som inneholder prospektet og den private arkivinformasjonen.
3. Markedsføringsmateriell er laget for forhåndsmarkedsføring av den nye aksjeutstedelsen.
4. Det blir dannet et styre
5. IPO -teamet formaliserer prosesser for rapportering av reviderbar finans- og regnskapsinformasjon hvert kvartal.
6. Aksjen tilbys institusjonelle investorer å kjøpe i bulk
7. Selskapet utsteder sine aksjer på en børsnoteringstidspunkt. Kapital fra hovedutstedelsen til aksjonærene mottas som kontanter og føres som egenkapital i balansen.
8. Aksjen er notert på børsen og kan kjøpes fra børsnoteringsdatoen.

Hvorfor gjør selskaper børsnoteringer?

En børsnotering kan være første gang allmennheten kan kjøpe aksjer i et selskap, så det blir ofte sett på som en lukrativ satsning. Det er imidlertid viktig å vite at et av formålene med et førsteinbud er å la tidlige investorer i selskapet ta ut sine investeringer.

Noen analytikere beskriver børsnoteringen som slutten på et stadium i et selskaps livssyklus og begynnelsen på et annet. Det handler om å bringe ny kapital og blod til en fremvoksende enhet.

Selv om børsnoteringer har blitt månedens smak for de fleste store bedrifter som ønsker å vokse, er de ikke det eneste alternativet. Gilbert bekrefter at andre prosesser som direkte oppføringer også har sin plass, men for selskaper som ønsker å styrke kontantreserver, presenterer børsnoteringer en uutnyttet ressurs.

"Generelt er hovedmålet med en børsnotering å skaffe kapital. Det vil utvide virksomheten og gi penger til forskning og utvikling, sammen med å ytterligere styrke virksomhetens planer, sier han. "En børsnotering vil ofte skape mye mer penger, men det er også dyrt. Du må gå gjennom en stor investeringsbank, for eksempel Goldman Sachs, JPMorgan, og det pleier å koste mye penger. Hvis du lykkes, kan du imidlertid tjene mye mer penger. ”

Fra et utenforstående perspektiv kan det virke som et kortsiktig tap, ettersom du bruker mer penger i håp om å skaffe mer kapital, men en av de store avveiningene er at det kommer med stor publisitet. "Det legger navnet på en virksomhet der ute, og det hever selskapets profil samtidig," sier Gilbert. "Spesielt hvis aksjekursen gjør det bra, kommer den til å tiltrekke seg mange mennesker, som igjen åpenbart vil tillate mye mer kontantstrøm til virksomheten."

Viktige IPO -vilkår

Som alt i finans- og investeringsverdenen har de første offentlige tilbudene sine egne spesielle IPO -betydninger og sjargong. Her er de viktigste IPO -vilkårene du bør gjøre deg kjent med:

• Underwriter - Dette refererer til investeringsbanken som forvalter tilbudet for det utstedende selskapet. Undertegneren bestemmer generelt emisjonskursen, offentliggjør børsnoteringen og tildeler aksjer til investorer.
• Vanlig aksje - Dette er eierskapene i et offentlig selskap som generelt tillater eiere å stemme om selskapssaker og motta selskapets utbytte.
• Partistørrelse - Minimum antall aksjer du kan by på i en børsnotering. Hvis du vil by på flere aksjer, må du by i multipler av partiets størrelse.
• Tilbudsdato - Dette er den første datoen du kan søke om aksjer i en børsnotering. Det er også kjent som åpningsdatoen for en børsnotering.
• Emisjonskurs - prisen som aksjer i aksjer vil bli solgt til investorer før et børsnotert selskap begynner å handle på offentlige børser. Det blir også referert til som tilbudspris.
• Foreløpig prospekt - Dette er et dokument opprettet av børsnoteringen som avslører informasjon om sin virksomhet, strategi, historiske regnskap, nylige økonomiske resultater og ledelse. Det kalles noen ganger "rød sild".
• Prisbånd - Prisklassen innenfor hvilken investorer kan by på børsnotering. Det er generelt det laveste for private investorer.

Hvordan kjøpe en børsnotering

Hvis du er interessert i å bli med en potensiell vinner tidlig, er en børsnotering kanskje det beste alternativet. Det er en viktig grunn til at prosessen har blitt mer populær de siste årene.

"I år har vi sett rekordmange børsnoteringer og kontantmengden fra børsnoteringene i år er registrert, noe som er imponerende ved at vi ikke engang er ved slutten av året ennå," sier finansekspert Gilbert. "Coinbase -børsnoteringen, for eksempel, er betydelig fordi det er det første virkelige investeringsmiddelet som får eksponering mot kryptomarkedet uten å måtte investere i krypto selv. Muligheten for investorer til å eie et stykke av noe du ikke tidligere har eid, som du kanskje har brukt, er en veldig stor interesse. Investorer vil da også prøve å dra fordel av tidlige trekk og engasjere seg i aksjer ganske tidlige dører. ”

Selv om børsnoteringer gir en mulighet til å komme seg inn i første etasje, bekrefter eToro -markedsanalytikeren at det kommer med en ekstra risiko. Her er finansekspertens tips for å investere i en børsnotering:

• Business Fundamentals - Du må stenge den euforien. Vi ser ofte store handelsvolumer rundt disse aksjene i tidlige dager, og det er det som skaper stor volatilitet.
• Gjør din forskning - Sørg for at du kan forstå grunnlaget for aksjen og hvordan de tjener pengene sine
• Analytikeres spådommer - Hvis du ikke er en stor fan av å gjøre din egen forskning, som vi alltid vil anbefale, kan du se på hva investorer sier. Det er en stor faktor som kan påvirke prisen. Hvis markedskommentatorer ikke liker aksjen, vil det sannsynligvis påvirke følelser og kjøp fra private investorer.
• Lock-Up Perioder - Det kan ha en effekt, men det kommer vanligvis ikke 3-6 måneder etter den første oppføringen. Vi ser egentlig bare prishandlinger fra det hvis noen inne dumper lager eller selger mye lager også. Men jeg tror når det gjelder å investere i en børsnotering, vil jeg ikke si at du har rett eller feil i å investere i tidlige dører.

"Å sørge for at du har forsket på aksjen, og sørge for at du ikke investerer i sprøytenarkomaner eller nyheter er veldig viktig," sier Gilbert. "Benjamin Graham som skrev The Intelligent Investor sa at han alltid foretrakk å vente før han gikk inn i en aksje til etter børsnoteringen, fordi noen ganger kan prisen økes på grunn av rushen av investorer som kommer inn, og han foretrekker å vente til volatiliteten er avgjort. . Noen ganger kan det betale seg, og noen ganger kan det betale seg å komme inn ganske tidlig, som vi har notert med lager som Zoom. Det avhenger rett og slett av risikoprofilen din. ”

Bør du investere i børsnoteringer?

For den vanlige investoren kan kjøp direkte til en børsnotering være en vanskelig prosess, men de gir en stor mulighet. Å komme tidlig inn kan være en billett til sterke gevinster, men det lønner seg å gjøre undersøkelser.

"Vi hører det hele tiden med enheter som Amazon og Apple, der hvis du hadde kjøpt det for 5-10 år siden, ville det være verdt X-beløp. Det er stor interesse fra investorer for å komme inn i disse aksjene fra start, slik at du ikke går glipp av neste Amazon, sier Gilbert. "Vi har absolutt sett rekordmange børsnoteringer, og jeg tror bare det er slik offentlige markeder endrer seg for øyeblikket."

- Det er risiko involvert, men det er også muligheter. Så lenge du er klar over risikoen og du er klar over volatiliteten som kan oppstå, kan du foreta en gyldig investering. "

Generelle vanlige spørsmål

Hva er en børsnotering?

Et børsnotert tilbud (IPO) er når et privat selskap blir offentlig ved å selge aksjene sine på en børs.

Bør du investere i børsnoteringer?

Som med alle investeringer utgjør børsnoteringer et element av risiko. I dette tilfellet er det lite historiske data å hente fra, og de fleste investorer kan finne på å spekulere fremfor å forske. Når det er sagt, er det mer sannsynlig at selskaper med en vedvarende økonomisk meritt og høy markedsverdi vil generere positiv avkastning for investorer.

Kan noen investere i en børsnotering?

Ofte vil en ny børsnotering se mer etterspørsel enn tilbud, noe som betyr at det ikke er noen garanti for at alle investorer som er interessert i en børsnotering vil kunne kjøpe aksjer. De som er interessert i å delta i en børsnotering, kan være i stand til å gjøre det gjennom sitt meglerfirma, selv om tilgangen til en børsnotering noen ganger kan være begrenset til firmaets større kunder.